加速区块链应用落地的数字货币联盟的成立有望兴起。

数字货币联盟的成立加速区块链应用落地

据悉，在2016中国深圳金融科技峰会上，平安银行、招商银行等40余家金融机构和研究机构联合发起了中国（深圳）金融科技数字货币联盟和中国（深圳）金融科技研究院研究所。联盟将与央行等金融监管部门合作，研究制定数字货币行业标准、机制和制度，打造信息共享、合作交流的创新公共服务平台，共享创新成果，实现融合发展。从中国官员到金融界，以区块链为代表的数字货币技术备受关注。可以关注飞天诚信、Win When Win等。

飞天诚信：区块链领域布局逐步加大

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研究所：太平洋分析师：张雪 着作日期：2016-09-02

事件：公司披露了2016年半年度报告。上半年营收3.46亿元，同比下降9%；归属于母公司净利润0.29亿元，同比下降52%；综合毛利率42.79%，同比提高5.67个百分点。

传统业务承压，收入和利润同比下降。公司的传统业务客户主要是银行。经过多年的高速增长，USB Key、OTP等网上银行产品已经趋于饱和。银行对公司产品的需求已经开始下降。此外，激烈的市场竞争对业绩造成一定压力。上半年USB key毛利率大幅提升，主要是产品差异化和原材料采购成本降低。

与布比区就区块链技术开展合作。公司正式与布比网络科技有限公司在区块链技术领域达成战略合作。未来，双方将在区块链领域的核心技术产品、身份认证、私钥保护等方面开展广泛合作。 Bubi是中国领先的区块链技术公司。团队2012年开始从事网络信任技术研究，2014年实施区块链技术及系统的研发。2015年12月，国内首个区块链业务应用案例在Bubbi区块链平台上线。 Bubi区块链已应用于数字资产、供应链溯源、业务整合、联合征信、公证、数据安全等领域，正在与交易所、银行等金融机构进行应用测试。

开发虚拟货币钱包，年内推出。公司目前正在开发的区块链相关产品为虚拟货币硬件钱包。本产品是区块链虚拟货币的安全存储设备，属于区块链产业链终端辅助产品。

投资建议：我们认为公司对区块链的布局不断加强，公司具备安全加密技术基因，有望与区块链技术产生共鸣。在内部加大区块链技术研发力度的情况下，与布比合作，公司未来在区块链方向的延伸趋势值得关注。预计公司2016-2018年净利润增速分别为3%、18%和21%，EPS为0.45、0.53和< @0.64元。初步覆盖“买入”评级。

风险提示：区块链技术发展前景的不确定性。

赢就赢：积极布局基金内容服务业务，多方延伸为公司多元化发展奠定基调

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研究院：联讯证券分析师：王风华撰写日期：2016-11-17

通过云服务充当管理员

基金管理人（Fund Administrator）是指通过提供完善的基金运营服务，帮助基金管理人提高基金公信力、提高基金运营效率、降低基金运营成本的独立第三方机构。在资产托管市场占有率非常高的盈世盛，目前正在积极谋划业务的互联网化转型。公司未来的战略重点之一是利用云服务在行业中扮演管理员的角色。获得基金业协会服务外包备案资格，与“深圳证券通信股份有限公司”战略合作，全面推进金融服务云平台建设。

“区块链”技术领域布局

2016年11月，公司拟与东吴在线（苏州）金融科技服务有限公司共同出资设立“联视公司”，英视盛出资2100万元，占股70% . “链石公司”的平台和产品将主要专注于金融行业的私有/定制化应用场景。未来将开展的业务包括：1.区块链基础技术及平台的研发；2.区块链应用解决方案； 3.区块链交易业务平台等。公司将结合东吴在线的“区块链”研究基础和自身在金融行业多年的软件基础进行资源交换，进一步扩大业务能力边际。

涉足票据领域，建立大数据票据全流程闭环金融服务平台

1）平台将依托上海自贸区人民币利率市场化优势和金融改革前沿地缘优势。线下市场资源，为实体经济和金融机构的短期融资打造高效、透明、安全的互联网金融平台； 2）加快实体与金融机构之间的资金高速流动；中介机构进行静态和动态的信用评价，促进商业信用环境的建设，从而促进我国货币市场的发展； 3）以短期资金高效流通和融资为目的，成为实体经济与金融机构之间的输血平台。

投资评级：

公司积极布局资金渠道业务、票据和区块链扩展。随着中国资产管理行业的快速成长和发展，其未来的产品续航能力将继续被看好。我们对2016-2018年EPS的预测分别为：0.43、0.70元和0.92元，给予“增持”评级。

风险警告：

企业延伸产品效果不及预期，强势竞争对手出现，整体经营发展不及预期。

中科金财：银行转型之际，金融科技持续发力

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研究机构：华金证券分析师：谭志勇撰写日期：2016-11-17

立足传统业务，金融科技推动转型：公司立足传统业务，深耕金融领域，服务人民银行、银监会、证监会等多家重要金融机构、银联、上百家银行等，对金融客户有深入了解。需求，在传统银行转型中占据先发优势。同时，公司深化金融科技转型，为未来成长打开一扇窗。目前，公司的核心业务发展战略是银行科技金融综合服务、第三方互联网银行平台综合服务、资产证券化互联网综合服务和智能银行整体解决方案。推进资产证券化、互联网银行、金融资产交易、资产管理、征信、大数据、供应链金融等科技金融创新业务。

构建闭环生态，科技金融领域布局初见成效：公司通过并购积极布局科技金融，资产、资本、数据等战略布局完整和交易系统。服务”闭环生态系统。公司积极推进资产证券化（成立国富金财）、互联网金融云中心（非公开发行募集3.88亿元）、金融资产交易所（参与大连金融资产交易所等）、区块链（获中国互联网金融协会首批理事单位、中关村区块链产业联盟成员单位）等业务，布局初见成效。

投资建议：我司预计2016-2018年公司主营业务收入为16.0亿元、19.4亿元、23.8亿元元：EPS分别为0.54元、0.66元、0.91元，买入评级1A，6个月目标价68元。

风险提示：募集资金投资项目未达到预期目标；科技金融业务发展不如预期：市场竞争风险。

恒生电子：中国金融IT龙头地位稳固，与蚂蚁金服的协同效应逐步体现

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研究机构：元大证券分析师：元大证券研究所撰写日期：2016-12-21

分析师变动，买入评级，目标价58元：我们认为公司作为国内唯一一家拥有全牌照的金融IT龙头企业，将继续受益于中国金融业的创新开放行业。同时，公司在金融科技和金融云领域的布局，以及与蚂蚁金服的协同，将成为公司未来业绩增长的重要动力。我们采用P/E和P/B简单平均估值法，获得58元的目标价，对应2017年市盈率48倍，2017年市盈率11倍。

金融IT优势不断扩大，受益于中国资本市场的创新和开放：恒生电子作为中国最大的金融系统提供商中国的数字货币和区块链，在证券、资产管理和财富方面拥有44%、88%和75%的股权管理和银行财富管理市场。市场份额。同时，公司大力投入研发，近三年研发费用保持在41%左右的水平，远高于行业平均水平16%，竞争优势不断扩大。深港通开通后，中国资本市场将进一步开放中国的数字货币和区块链，公司将继续受益：新制度、深化与港交所合作、建立票务交易所、证券公司新核心系统中标、沪伦通开通等，是公司未来1.0传统业务的增长动力。我们预计2018年7、2018年恒生电子在资本市场业务的收入增长率将达到25%和20%。

中国金融科技标杆，部署金融云蓄势待发：恒生电子是过去三年唯一入选美国金融科技100强的中国企业。据管理层介绍，公司今年3月推出的三个全新一站式平台（见P8））为国内首创，技术领先行业。该平台将继续受到更多机构的青睐，逐步取代原有业务，将恒生电子资本市场业务收入提升20%。恒生电子积极布局金融云，虽然监管趋严，但公司2. 0、3.0 业务发展的战略方向不变。我们预计恒生电子的互联网业务收入将在 17、18 年内分别增长 80% 和 100%。

期待未来与蚂蚁金服的合作及向C端的拓展：今年10月，公司与蚂蚁金服高管召开战略会议，商讨未来进一步合作。我们认为，公司3.0 业务的架构和网金社+书米+聚源的模式（交易平台、产品分销、数据服务）与平安陆金所较为相似。公司在网津社、咪咪、聚源的快速发展，必将依赖蚂蚁金服C端流量的接入。作为交易型P2P平台，公司、蚂蚁金服、中投保在2018年将迎来爆发式增长。期待公司与蚂蚁金服未来有更多合作，为公司带来更多收益。

恒宝股份：定增发行获证监会批复，互联网金融战略稳步推进

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研究机构：长江证券分析师：胡璐撰稿日期：2016-03-03

活动说明

2016年3月2日，恒宝股份有限公司发布公告称，中国证监会发行审核委员会审核了公司非公开发行股票的申请。根据会议审议结果，同意公司非公开发行股票的申请。