发改委将虚拟货币“挖矿”列为淘汰行业。产业链要降温了吗？

近期比特币价格回升至5000美元，让经历了2018年底“矿机销售”和停工的矿界有些松了口气。不过，这种基调可能不会缓和太久，“剑” “产业政策”又来了。

图片来自国家发改委网站

4月8日，国家发展改革委发布《产业结构调整指导目录（2019年版）（征求意见稿）》，其中涉及鼓励、限制和淘汰三类产业活动。中国证券报记者发现发改委最新挖矿政策，虚拟货币“挖矿”活动（比特币等虚拟货币的生产过程）出现在淘汰阶段。在课堂上。

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指导目录还显示，没有淘汰期或淘汰计划的项目，国家产业政策已明确命令淘汰或立即淘汰。虚拟货币“挖矿”活动没有标注“淘汰期或淘汰计划”，体现了国家产业政策的明确态度。

虚拟货币挖矿创造财富的神话会被打破吗？

“挖矿”消耗大量能量

2008 年，中本聪发布了《比特币：一种点对点的电子现金系统》，从此“挖矿”和“矿工”有了一个不同于以往的新定义。“挖矿”是不再是体力劳动，而是高速计算活动。简单来说，就是大家一起解决同一个数学问题，而这个问题需要一定的计算量来解决，最先得到答案的“矿工”可以分享“比特币”奖励。

比特币诞生后的十年间，价格一度涨到 2 万美元，然后暴跌。比特币挖矿也从最早的计算机 CPU 挖矿发展到 GPU 挖矿，再到专门的 ASIC 挖矿芯片。全球第一颗量产的7nm芯片不是手机芯片，也不是AI芯片，而是挖矿芯片。 “挖矿”的火爆造就了比特大陆、迦南云智等海内外知名矿机霸主，矿场也从家庭小作坊发展为大型矿场。虚拟货币“挖矿”已经形成完整的产业链。

虚拟货币“挖矿”看似有科技感，其实是典型的资源依赖型行业。

矿主为了追求低电价，“过电”。许多矿场已经部署在中国西北和西南等电价较低的地区。例如，川西地区水电资源丰富，大小水电站星罗棋布，闲置水电、廉价劳动力和场地吸引了大量矿场前来布局。然而，随着比特币价格下跌，不少地区开始“停摆”。

摩根士丹利曾在 2018 年初给出数据，大约三分之一的比特币挖矿成本来自电费，2018 年比特币等数字货币挖矿的电力需求将达到 120-140 太瓦时（太瓦） - 小时），预计到 2025 年，全球电动汽车的能耗将低于 125 万亿瓦时。根据国际能源署 2015 年的数据，阿根廷每年的用电量仅为 125 太瓦时。

2018 年 10 月发表在《自然气候变化》杂志上的一篇论文显示，到 2033 年，仅比特币开采就会导致全球气温上升 2°C。

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监管部门发文指导“矿”有序出清

2018年1月，据第一财经报道，互联网金融风险专项整治办（以下简称“金融互助办”）领导小组向各省领导发文（自治区、直辖市）和深圳市互联网金融风险专项整治工作。该团队的办公室发布了有关比特币挖矿活动的通知。据互金整顿办介绍，据有关部门通报，有一些所谓的“矿”企业生产“虚拟货币”。按照全国金融工作会议关于防范风险、限制偏离实体经济需要、逃避监管的“创新”精神，金融互助办相关成员单位已召集相关省市2017 年 11 月 20 日，整改办将重点抓好相关问题。讨论过。

对于下一步工作安排，互金整顿办提出两点要求：一是积极引导辖内企业有序退出“矿”业务，积极协调辖内相关部门采取各种措施。同时，采取电价、土地、税收、环保等综合措施，引导相关企业有序退出；要求各地整改办在1月10日前上报辖内“矿”企业基本情况及退出指导。二是为及时了解各地工作进展情况，各地要在每月10日前上报辖区内“矿业”企业的相关信息。

据报道，用电量是需要报告的主要内容，包括优惠地价或地租、电价执行情况及其他补贴。

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据媒体报道，2018年6月，新疆、云南、贵州、内蒙古等地相继下发通知文件发改委最新挖矿政策，引导虚拟货币“挖矿”企业退出。不过，中国证券报（ID：xhszzb）记者2018年底从矿圈相关人士处获悉，多地存在资源化、运营良好的“挖矿”活动。云计算或大数据中心的最后一层外衣仍然可以继续。

上述矿主曾告诉记者，“采矿让很多地方可以充分利用废弃的水电资源，也带动当地就业，可以与当地政府实现双赢。”

上市计划破裂后矿机企业将重启

挖矿产业链的上游是矿机和挖矿芯片制造商。

中国三大矿机供应商也是全球前三大矿机制造商比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际均于2018年向港交所提交上市申请。据艾瑞咨询，销售收入和售出算力2017年这三大矿机厂商占全球总量的90%。

不过，随着2018年数字货币市场的低迷，三家公司的首次上市申请均已过期。 2018年12月20日，亿邦国际再次向港交所提交招股说明书。今年3月26日，比特大陆发布内部信，宣布公司将在未来适当时机重启上市工作。

比特大陆的信中还宣布了组织架构的调整。董事会任命王海潮为公司CEO，詹克团继续担任公司董事长，吴忌寒继续担任公司董事。

此外，比特大陆表示，虽然公司的IPO申请无效，但公司目前现金充足，供应链运行正常。随着新产品的推出，销售业绩开始逐月上升。根据 Frost & Sullivan 的研究，比特大陆已经是中国第二大公司和全球前十的无晶圆芯片设计公司。

比特大陆2018年9月在港交所披露的招股书显示，2018年上半年，比特大陆总收入达到28.455亿美元，超过2017年全年（25.@ >177亿美元），占全球矿机专用芯片市场的74.5%；净利润7.427亿美元，同比增长795%，手头现金等价物超过34亿美元，净资产超过1.6美元1.7亿美元。

亿邦国际第二次提交的招股书显示，2018年上半年，亿邦国际实现营收21.38亿元，同比增长8倍，实现净利润9.32亿元，2017年同期约5224万元。

然而，从2018年下半年开始，数字货币价格走势一直不太好，一直传出三大矿机厂商减产、亏损、裁员的负面消息。

亿邦国际2018年12月披露的招股书并未说明在加密数字货币价格整体下跌的背景下第三季度的具体财务状况。但要提到的是：虽然BPU（比特币矿机）客户的已确定采购订单的月均新合同价值较第二季度略有增加，但自2018年第三季度以来，我们的月均新合同价值录得可观的增长。截至 2018 年 9 月 30 日止三个月的收入和毛利与截至 2018 年 6 月 30 日止三个月相比显着下降。

为了应对单一数字货币业务的不确定性，比特大陆和嘉楠耘智在招股书中披露了多元化发展计划，纷纷转型AI芯片业务自救。迦南云智在招股书中表示，公司未来的增长将很大程度上取决于其打入比特币挖矿应用以外的新市场的能力，尤其是其他需要高性能和高计算能力的加密货币类型。 ，或人工智能应用市场。

比特大陆从2017年开始发布AI专用芯片“SOPHON”系列。比特大陆联合创始人之一吴忌寒曾对彭博商业周刊表示，预计比特大陆40%的收入将来自AI芯片未来五年。