Facebook Libra，只是Q币还是数字霸权之路？

6月18日，脸书（Facebook）发布全球货币Libra白皮书，引发热议。 各界人士纷纷发表意见。 有人认为Facebook只是发行了一个Q币，也有人认为Facebook必然会成为世界的中央银行，建立数字霸权。

脸书发的这个Libra（Libra、Libra的意思，还有平等公正的意思）到底是什么？

Libra 和比特币的区别

Facebook 前段时间发布的白皮书明确指出：“Libra 的使命是创建一个简单的全球货币和金融基础设施，为数十亿人赋能。这份文件列出了我们的计划。我们将构建一个新的去中心化区块链，低波动性的加密货币和智能合约平台旨在为负责任的金融服务创新创造新机会。”

这里的“负责”和“新机遇”等词暗指了该领域以往创新存在的一些问题。

下面详细介绍Libra的三个特点：

基于安全、可扩展、可靠的区块链； 基于将赋予其内在价值的基础资产储备； 由“独立 Libra 协会”管理，其使命是确保 Libra 生态系统的进化。

Facebook 成立了独立的子公司 Calibra，负责 Libra。 Libra的生态主要包括三个部分：协会成员、各国合作的金融网点（赎回托管储备池）、第三方应用开​​发商。

下面我们就来看看Libra与典型的数字货币比特币的异同点。

首先，比特币是按照特定的算法经过大量计算产生的。 这就像做一道数学题，如果你做对了就得到一枚硬币。 这种币的形式是一串密码，或者秘钥，没有对应的底层资产。 当然，人们用实物或法币买卖比特币，最终价格取决于市场。 第一笔比特币交易是 10000 个比特币买两个披萨，一个比特币的最高价是 20000 美元。 它没有所谓的内在价值（intrinsic value），它的价值完全取决于市场。

货币数量论认为货币的价值取决于货币的数量。 货币只是交换的符号，因此货币的物质实体不一定具有内在价值，货币的物质实体与货币的价值没有任何必然联系。 也就是说，纸币的功能就像金币一样，不需要花费稀缺的社会资源（如采矿、精炼和铸币）来铸币。 现在的数字货币更是如此。 首先没有物理载体。 当然，比特币等数字货币仍然需要消耗电力等社会资源。 生成一个比特币的成本约为 5,000 美元。

Libra 不是通过计算生成的，其表现形式也不是一串密码。 从这个角度来说，它不是狭义的数字货币，它是一种电子货币。 更像是赌场筹码、腾讯Q币之类的代币。 它具有相应的基础资产，具有相应基础资产的加密货币称为稳定币。 但是，Libra与赌场筹码、腾讯Q币不同的是，其对应的标的资产不是法币，而是一篮子法币。

这类似于特别提款权 (SDR)。 SDR又称“纸黄金”，于1969年首次发行，由国际货币基金组织按成员国认购的份额进行分配。 它是一种可以作为资产负债表资产的账面资产，可以像黄金和可自由兑换货币一样作为国际储备。 目前，特别提款权的价值是由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的一篮子五种货币的当前汇率决定的。

其次，比特币的最终数量是由这个程序给定和确定的，但计算出的数量是由参与“挖矿”的人决定的，也就是说，有效数量是由市场决定的。 它是由网络节点计算产生的。 任何人都可以参与比特币的制造比特币和数字人民币的优缺点，它可以在全球范围内流通。 它可以在任何连接到 Internet 的计算机上买卖，无论您身在何处。 所以严格来说，比特币不能叫发行，因为没有中心化的组织发行，是市场进化形成的。 如果一定要用发行这个词，可以称之为去中心化发行。

Libra 由“独立 Libra 协会”发行，属于中心化发行。 Libra的数量将由本发行协会决定。 Facebook 希望在 2020 年上半年发布 Libra 时，该协会将拥有约 100 名成员。 这些机构分布在世界各地，来自各行各业，包括企业、非营利组织和学术机构。 目前确定的创始成员包括MasterCard、Visa、PayPal等支付公司； eBay 和 Uber 等技术和市场平台公司； LLiad 和 Vodafone 等电信公司； Anchorage、Bison Trails 和 Coinbase 等区块链公司； Andreessen Horowitz，Breakthrough Initiatives 如 VC 风险投资公司、妇女世界银行和其他普惠金融非营利性跨国组织。

Facebook 只起主导作用。 Libra生态建立后，其权利和义务与其他成员一样，没有特权。

再次说明，比特币是一种基于P2P点对点技术的数字货币，是完全匿名的。 Libra 可以使用化名，一个人可以拥有一个或多个账户，这与他们在现实世界中的真实身份无关。 但是，KYC+共享用户财务数据的权限，相当于将用户财务信息的私钥交给了Facebook及其联盟。

最后，比特币和 Libra 都使用了区块链技术。 区块链的不可篡改、全程可追溯、联合监管等功能，实际上起到了对传统金融基础设施的监管作用。 一般情况下，你不会担心支付宝里的余额会消失，因为支付宝背后是一个完整的传统金融基础设施。 你会更担心你的Q币账号被黑，因为Q币背后只有腾讯，所有的数据信息只有腾讯可以查看、使用、分析，而且是完全中心化的。

但是，比特币使用的区块链是非许可区块链。 每个人都可以参与所谓的公共链，而 Libra 使用的是许可区块链。 只有经过批准的联盟节点才能参与。 它是一个联盟链。 所谓私有链。 当然，白皮书也说生态成熟后，会向公链转型。 在培育生态之初使用大户联盟无可厚非。 没有受益者，就没有人去推广。 而没有这些大公司的背书，用户就无法安心使用Libra，Libra生态也无法发展。 然而，归根结底，大投资者的利益与区块链的公开民主精神在本质上是背道而驰的。

区块链信徒对Libra感到失望甚至愤怒，认为Libra打着区块链的旗帜却在做违背区块链精神的事情。 因为目前Libra的生态本质上是一个完全私有的、中心化的、受控的、由少数超级节点验证授权的私有联盟链。 .

当然，现实世界的实践需要根据实际情况进行妥协和分阶段，与纯粹的技术乌托邦是两码事。

比特币是区块链信徒心目中最理想的数字货币，被誉为数字黄金。 但是，比特币并不适合作为真正流通的货币。 如果不能增加数量，就会带来通货紧缩等一系列的麻烦。 它作为数字货币和全球小额支付系统的实验失败了。 它的价值更多来自于人们对它的信仰，这种信仰建立在对信用货币的怀疑和焦虑之上。 有人说，提倡比特币就像是对权力的不信任导致的货币返祖的艺术，这是有道理的。 但它的出现毕竟标志着人类对数字货币探索的开始，标志着人类货币史上进入了一个新纪元。

Facebook 会用 Libra 成为世界中央银行吗？

中央银行最大的职能是发行货币，控制经济中的货币供应量。 Libra锚定一篮子货币，其底层是可以链上转移的货币指数基金。 白皮书规定，支付时提供100%储备法币，账户中将有一整篮子法币，利息归协会成员所有。 这就好比说准备金率是100%。 当准备金率为100%时，不具备发行货币的功能。 就像宋代的交子铺，如果交子的数量恰好等于所收铁钱的数量，那么交子只是一张存单，交子铺不具备发行货币的功能。 直到交子铺发现储户不会同时前来取款，才套印交子，交子铺才真正成为发卡行。

Facebook 会迎来这一天吗？ 假设Libra在明年上半年如期发布，会很成功，会有越来越多的人使用。 多年以后，大量的产品和服务都可以与 Libra 结算，用户可以在 Libra 生态中度过一生，而无需将 Libra 转换为基础法定货币。 全球用户逐渐建立起对 Libra 本身的信任。 不用担心 Libra 会像 Tether (USDT) 一样不可赎回，也没有人会赎回。 Libra协会还会维持100%的基础法币吗？ 如果没有，它具有发行货币的功能，成为跨境世界银行。

当然，这一天会到来，天秤座也会活得够久。 要想长寿，首先要处理好与各国监管部门和国际反洗钱组织等国际监管机构的关系。 扎克伯格在公开信中表示，负责 Libra 的独立子公司 Calibra 将像其他支付服务提供商一样受到监督。 扎克伯格将 Libra 定位为只是一个支付服务提供商，并多次表示隐私和安全将融入 Libra 的每一步。

但各国政府仍担心 Libra 最终会取代主权货币，助长恐怖主义等非法活动，掌握和泄露用户信息……法国财政部长和德国立法者都表示反对。 美国众议院金融服务委员会主席 Maxine Waters 甚至希望在举行项目听证会之前停止推进 Libra。

当然，受Libra影响最大的应该是那些币值不稳定的主权货币，尤其是恶性通货膨胀国家的货币。 这对那些国家的政府来说是个坏消息，但对那些地方的人民来说却是个好消息。 一篮子货币中的货币，尤其是权重最大的美元的地位将得到巩固。 除非有一天 Libra 开始发行货币，成为世界的中央银行，才会真正挑战美元的地位。 那将是遥远的一天。 如果国家不消亡，主权货币就很难消亡。 很难想象世界上的主权国家会将货币发行权让渡给一个企业或一个企业联盟。 而即使那一天到来，也无非是Libra取代美元，金融中心从纽约搬到硅谷，还是在美国。 美国的金融地位只会上升不会下降。

有人认为，如果 Libra 真的成为一种无国界的货币，那么哈耶克的货币去国家化理论就将得到成功实践。 这恐怕是一种误会。 哈耶克是经济自由主义的信徒。 他反对政府垄断货币发行，主张在货币发行中引入市场机制。 多家私人银行同时发行货币，竞争会带来最好的结果。 他的货币非国家化的“非”，并不是说跨境、无国界，而是说​​货币不能被国家垄断，一个国家不能只有一种货币。

换到Libra这个场景，哈耶克会说货币是非世界性的，即世界上不可能只有一种货币比特币和数字人民币的优缺点，他反对任何组织，包括像Libra这样的协会垄断货币发行。 他认为货币也应该是市场化的，不同的货币必须共同竞争，这样的结果才是最优的。 数字货币应该是一样的。 也许我们中国也可以成为世界数字货币参与竞争。 马化腾说：“技术上没有突破，也不复杂，关键是监管的空间。”

无论如何，决定 Libra 命运的不是技术，而是监管，以及人们对主权、民主、公平、效率等的思考。

对中国的影响

扎克伯格的信中还写道：“我们希望让每个人都能轻松地汇款和收款，就像你在我们的应用程序中分享信息和照片一样简单......未来，我们希望为个人用户和企业提供更多服务，例如一键支付账单，扫描二维码购买咖啡，或者不携带现金或地铁卡乘坐当地公共交通工具。”

中国读者读了不禁会心一笑。 所有这些都在这里实现了。 当然，我们只是一国一币，所以实现起来还是比较容易的。 Facebook需要在全世界实现这些功能，而且不需要用户拥有Facebook账户、支付宝账户、微信账户、Apple App Store账户等，只需要有智能手机，这是一个巨大的壮举。

这对于有智能手机和4G/5G网络但没有银行服务的地方特别有帮助，例如阿富汗、索马里、孟加拉国、印度、委内瑞拉等的乡镇，是真正的普惠金融。 如果您想跨境转账，这对于拥有智能手机、4G/5G 网络和银行服务的地方也是个好消息。

之前看到一篇文章说：“比如你被巴西女歌手跳舞的视频打动了，把她的打赏账户信息截图，委托招商银行发SWIFT密文，委托中国银行在纽约从招商银行的账户转账，取1美元通过CHIPS系统转入花旗银行在巴西银行的账户，有女歌手的名字和在巴西银行的账号...这是疯狂的。” 有了 Libra，这一点都不疯狂，这笔钱就像扎克伯格说的，就像照片一样被发送。这将促进许多除了小费之外的活动，比如慈善，你可以很容易地直接为索马里的孩子们提供食物，而不需要经过。可疑的慈善机构，使用场景非常多。

区块链是人类的一项重要技术发展。 区块链不仅是一种基于分布式网络的ICT新技术，还涉及密码学、数学博弈论、经济激励设计论、组织学等学科。 如果把区块链当成一个简单的工具，小到不能低估区块链。 基于区块链的商业模式的丰富性和深度将超乎我们的想象。

与任何新技术一样，区块链也会经历三个阶段：理论准备期、开拓期和商业化期。 泡沫往往出现在创业期，真正有价值的商业化过程是在泡沫破灭之后才开始的。 就像互联网真正的商业化发展是在世纪之交的互联网泡沫破灭之后。 区块链自2009年1月3日问世至今已有十年，创业期即将过去，2019年将迎来商业化期。

中国应该跟上，不要被数字货币泡沫所迷惑，看不到区块链技术的真正价值，也不要因为忙碌而忽视了世界数字货币的萌芽及其对全球金融格局的影响治理币圈。 世界数字货币的出现，对人民币国际化可能是一次降维打击，我们可能需要另谋出路。

但是，无论如何，我还是要提醒那些炒作这个货币不是另一个货币的人。 Libra的发行并不能证明数字货币的泡沫不是泡沫。 就像发现某种郁金香具有药用价值一样。 像泡沫一样。

（作者毕业于复旦大学，留校任教，后在中欧国际工商学院工作近20年）

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